2018年，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入誕生后的第11年，國家監(jiān)管機構(gòu)開啟強勢行業(yè)監(jiān)管三周年，距“中國互聯(lián)網(wǎng)金融第一股”宜人貸上市，也已經(jīng)過去了近三年時間。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)飛速發(fā)展和繁榮令人矚目，而其風險也隨之累積。隨著

監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境正在不斷完善，從野蠻生長的“上半場”開始向合規(guī)發(fā)展的“下半場”轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)金融進入下半場，合規(guī)發(fā)展成為主旋律。而經(jīng)歷殘酷的淘汰與陣痛，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大批平臺退出市場，行業(yè)愈發(fā)向頭部企業(yè)

集中。

　　從野蠻人到正規(guī)軍

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念Z早是中國投資有限公司原副總經(jīng)理謝平在中國金融四十人論壇2012年4月舉辦的“金融四十人年會”上首次提出。

　　2013年，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入高速發(fā)展期，這一年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，互聯(lián)網(wǎng)金融成為國家“普惠金融”戰(zhàn)略的重要組成部分，而國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺亦飛快崛起。

　　2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融猶如星火燎原。這一年，互聯(lián)網(wǎng)金融被首次寫入政府工作報告，也正是在這一年，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品被大眾熟知，互聯(lián)網(wǎng)金融開始了野蠻生長之旅。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的Z高峰期發(fā)生在2015–2016年之間。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，2014年初，能夠維持正常運營的P2P平臺數(shù)量為657家，而到了2015年底和2016年初的Z高峰，達到3476家。

　　一路高歌猛進之后，互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮在行業(yè)頻頻曝出問題平臺后迅速遇冷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融開始進入殘酷的洗牌階段，而監(jiān)管環(huán)境也由放任生長開始轉(zhuǎn)向嚴格監(jiān)管。

　　2016年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年”，在監(jiān)管落地后的一年多時間里，全國超過900家問題平臺相繼退出市場。

　　到了2017年，“強監(jiān)管、防風險”更成為貫穿P2P、網(wǎng)絡(luò)小貸、第三方支付、虛擬貨幣等互聯(lián)網(wǎng)金融新興業(yè)態(tài)發(fā)展的主旋律，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已進入強監(jiān)管周期。

　　2018年8月中旬，隨著全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室向各省市網(wǎng)貸整治辦下發(fā)《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》，并隨文同時下發(fā)108條《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)合規(guī)檢查問題清單》，由此拉開了新一輪全國范圍內(nèi)的P2P合規(guī)檢查序幕。

　　來自網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至1561家。

　　從野蠻生長到規(guī)范發(fā)展，從P2P網(wǎng)貸到科技金融，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)從門外的野蠻人，躍升到了中國搭建多元化、多層次金融市場的重要一環(huán)。

　　頭部效應顯現(xiàn)

　　隨著大批平臺退出市場，行業(yè)愈發(fā)向頭部平臺集中。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家2018年8月的數(shù)據(jù)，按照貸款余額排名，前十大P2P平臺分別為陸金所、宜人貸、人人貸、愛錢進、拍拍貸、有利網(wǎng)、恒易融、小贏網(wǎng)金、微貸網(wǎng)、紅嶺創(chuàng)投。

　　來自網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月，P2P平臺的貸款余額，行業(yè)前50名總計為6743億元，而行業(yè)前十名為4003億元，可見，行業(yè)前十名集中了大部分的業(yè)務。其中，作為行業(yè)排名第一的平臺，陸金服的貸款余額達到1575億元，遠超第二名宜人貸的507億元。

　　互金企業(yè)也成了資本市場熱捧的“香餑餑”。2017年10月18日晚，中國互聯(lián)網(wǎng)金融明星企業(yè)—趣店正式在美上市。近一個月之后，2017年雙11的前一夜，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的恐龍級選手—拍拍貸亦登陸紐交所。

　　另一方面，新的巨頭玩家還是在不斷躋身而入。據(jù)報道，京東旗下的京東旭航網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務有限公司在廈門市金融辦實施備案，意味著京東正式進入P2P領(lǐng)域。

　　2018年8月中下旬，今日頭條開始布局消費金融；同期，金蝶軟件也正式進入消費金融領(lǐng)域，旗下公司獲批開業(yè)；而唯品會則開始在四川籌備消費金融公司，計劃設(shè)立四川唯品會富邦消費金融有限公司。9月，蘇寧金融樂業(yè)貸上線，針對其零售云加盟商開展供應鏈金融業(yè)務。

　　業(yè)內(nèi)分析認為，下一階段，真正優(yōu)質(zhì)的龍頭將受益于互金整治帶來的行業(yè)出清而觸底反彈，實現(xiàn)市場集中度的提升。而在這一過程中，科技將成為重要動力，同時也能起到平滑周期的作用，具有技術(shù)基因的公司將更具競爭力。